倫鋁市場(chǎng)描述：

本期內(nèi)倫鋁呈現(xiàn)先漲后跌再漲的走勢(shì)，期末較上期末下跌。截止到4月27日，倫鋁收于3116美元/噸，較上期末下跌147美元/噸，跌幅為4.51%。影響倫鋁走勢(shì)的主要原因有：

1. 美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期較強(qiáng)，美指不斷上行，大宗商品價(jià)格受到壓制，鋁價(jià)隨市下行；
2. 國際市場(chǎng)需求不足，地區(qū)問題制約國際物流供應(yīng)體系，對(duì)鋁價(jià)的支撐不足。

國內(nèi)現(xiàn)貨鋁市場(chǎng)：

本期國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢(shì)，期末較上期末呈現(xiàn)跌勢(shì)。截止到4月28日，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)為20830元/噸，較上期末下跌980元/噸，跌幅為4.49%。影響本期現(xiàn)貨鋁價(jià)走勢(shì)的主要原因有：

1. 國內(nèi)市場(chǎng)物流運(yùn)輸受限，部分地區(qū)原料供應(yīng)不足，產(chǎn)品轉(zhuǎn)運(yùn)受限，終端廠家出現(xiàn)停工限產(chǎn)，國內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入供需雙弱態(tài)勢(shì)，拖累鋁價(jià)下滑；
2. 國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)廠家受利潤吸引積極進(jìn)行產(chǎn)能的投復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)增加，對(duì)鋁價(jià)支撐減弱；
3. 國際市場(chǎng)拉動(dòng)不足，美指升高，國際鋁價(jià)出現(xiàn)下跌，帶動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走低。

鋁加工市場(chǎng)：

本期鋁材價(jià)格基本呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢(shì)，期末較上期末出現(xiàn)下跌。以山東3003鋁板為例，截止到4月28日，山東地區(qū)3003鋁板主流價(jià)格為23460元/噸，較上期末價(jià)格下跌980元/噸，跌幅4.01%。期內(nèi)電解鋁價(jià)格出現(xiàn)下滑，拖累鋁材價(jià)格下滑。近期來看，國內(nèi)市場(chǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷進(jìn)行中，需求仍舊不佳，鋁材價(jià)格的支撐不強(qiáng)。

鋁庫存：

本期國內(nèi)現(xiàn)貨鋁庫存較上期末減少。截止到本周四國內(nèi)現(xiàn)貨鋁庫存為98.1萬噸，較上期末減少3.8萬噸，較去年同期減少13.2萬噸。其中上海持穩(wěn)增加0.3萬噸至9萬噸、南海增加0.5萬噸至23.3萬噸、無錫減少2.3萬噸至51.8萬噸、杭州減少0.8萬噸至7.2萬噸、鞏義減少1.5萬噸至6.8萬噸。

電解鋁冶煉企業(yè)開工情況：

本期電解鋁廠運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增加。云南地區(qū)鋁廠持續(xù)推動(dòng)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能釋放中，新建產(chǎn)能的釋放持續(xù)進(jìn)行中，宏泰等廠家產(chǎn)能持續(xù)釋放。其他地區(qū)復(fù)產(chǎn)也在持續(xù)進(jìn)行中。期內(nèi)鋁價(jià)出現(xiàn)下滑，但大部分鋁廠仍舊保持不錯(cuò)的利潤，對(duì)鋁廠的復(fù)產(chǎn)的吸引力仍舊較好，鋁廠復(fù)產(chǎn)將會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。但各地發(fā)布新的用電高峰期限電政策，電解鋁行業(yè)依舊在首當(dāng)其沖的位置，不排除后期仍舊會(huì)有限產(chǎn)出現(xiàn)。

氧化鋁市場(chǎng)：

本期全國氧化鋁價(jià)格重心略有上漲，但多數(shù)區(qū)域價(jià)格變動(dòng)不大，進(jìn)口氧化鋁價(jià)格稍有回調(diào)。截至本期四（4月28日），北方地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定在2940-3090元/噸之間；西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格微漲5元/噸至2970-3050元/噸區(qū)間波動(dòng)，漲幅約為0.17%。

本期中鋁掛牌價(jià)格保持穩(wěn)定目前山東、山西、河南價(jià)格在3000元/噸，廣西、貴州價(jià)格在2900元/噸。截至本期四（4月28日），國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在2940-3090元/噸。從均價(jià)走勢(shì)來看，氧化鋁產(chǎn)品本期均價(jià)為3015元/噸，環(huán)比小漲0.27%。

影響近期氧化鋁市場(chǎng)的因素主要有：

1. 盡管本周山西等地氧化鋁發(fā)運(yùn)情況有所好轉(zhuǎn)，但甘肅、青海等管控依舊嚴(yán)格，氧化鋁地區(qū)錯(cuò)配問題依舊存在；
2. 五一小長假前下游電解鋁企業(yè)原料庫存補(bǔ)充意愿明顯提升，詢價(jià)接貨相當(dāng)積極，但流通貨源有限，成交不多；
3. 西南區(qū)域新產(chǎn)能釋放未如預(yù)期，氧化鋁供應(yīng)依舊緊張。

鋁合金錠市場(chǎng)：

本周江西保太鋁合金錠價(jià)格較上周降100元/噸。本周四ADC12均價(jià)為21100元/噸，Alsi9Cu3均價(jià)為21400元/噸，A380均價(jià)為21900元/噸。

影響本周鋁合金錠價(jià)格因素：本周鋁合金錠小幅下跌。從基本面來看，目前廠家開工保持低位，原料資源偏緊，企業(yè)利潤低位甚至倒掛，生產(chǎn)積極性不高。其次，下游壓鑄和鑄造廠需求偏弱。預(yù)計(jì)下周鋁合金錠價(jià)格或小幅回漲。

廢鋁市場(chǎng)：

本周山東廢鋁市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)降300-900元/噸。廢鋁亮線價(jià)格為18600元/噸，較上周降900元/噸，門窗料價(jià)格為16700元/噸，較上周降600元/噸。汽車輪轂價(jià)格18300元/噸，較上周降300元/噸。

影響本周廢鋁價(jià)格波動(dòng)的主要因素：本周廢鋁高位下跌，主要原因是消息面政策影響，期內(nèi)世界銀行春季會(huì)議期間央行緊縮預(yù)期更進(jìn)一步，美元指數(shù)獲益走勢(shì)強(qiáng)勁，電解鋁價(jià)格承壓陷入調(diào)整。在鋁價(jià)下調(diào)的帶動(dòng)，廢鋁跟降為主。從基本面來看，廢鋁資源仍偏緊，貿(mào)易商收貨量有限，下游廠家開工保持低位運(yùn)行，對(duì)廢鋁需求偏弱。目前廢鋁處于供需兩弱的情況。預(yù)計(jì)下周廢鋁價(jià)格或小幅走高。

節(jié)后鋁市行情走勢(shì)預(yù)測(cè)：

本期鋁價(jià)再次呈現(xiàn)跌勢(shì)，主要原因是國內(nèi)物流仍舊未完全好轉(zhuǎn)，供需情況不佳所致。供應(yīng)方面，國內(nèi)鋁廠持續(xù)投復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將會(huì)延續(xù)增長勢(shì)頭，進(jìn)口有所減弱，各地物流逐漸好轉(zhuǎn)，鋁錠供應(yīng)能夠維持，對(duì)鋁價(jià)支撐或增強(qiáng)。

需求方面，隨著物流的不斷好轉(zhuǎn)，各地加工廠接貨或增加，需求或逐漸好轉(zhuǎn)，對(duì)后市鋁價(jià)支撐或增強(qiáng)。

成本方面，近期氧化鋁維持穩(wěn)定運(yùn)行，整體變化不大，陽極價(jià)格漲勢(shì)有所放緩，成本增加或減緩，對(duì)鋁價(jià)支撐有限。

宏觀方面，期內(nèi)世界銀行春季會(huì)議期間央行緊縮預(yù)期更進(jìn)一步，美元指數(shù)獲益走勢(shì)強(qiáng)勁，有色價(jià)格承壓陷入調(diào)整。當(dāng)前國內(nèi)運(yùn)輸環(huán)節(jié)依然不暢，有色供需受到制約，預(yù)計(jì)下期有色價(jià)格或多數(shù)延續(xù)震蕩調(diào)整。

現(xiàn)貨方面，期內(nèi)鋁價(jià)的下跌提高了市場(chǎng)接貨意愿，但整體市場(chǎng)交投氛圍仍舊不佳，各地節(jié)前備貨基本完成，但隨著物流逐漸好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨交易或再次回暖，對(duì)后市鋁價(jià)支撐或增強(qiáng)。

后市來看，除各地物流逐漸由好轉(zhuǎn)趨向，供需情況或逐漸好轉(zhuǎn)，對(duì)鋁價(jià)支撐或增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周鋁價(jià)或出現(xiàn)反彈上行走勢(shì)，或在20500-23000元/噸之間運(yùn)行。