倫鋁市場描述：
本期內(nèi)倫鋁呈現(xiàn)先漲后跌再漲的走勢，期末較上期末下跌。截止到4月27日，倫鋁收于3116美元/噸，較上期末下跌147美元/噸，跌幅為4.51%。影響倫鋁走勢的主要原因有：
- 美聯(lián)儲加息預(yù)期較強，美指不斷上行，大宗商品價格受到壓制，鋁價隨市下行；
- 國際市場需求不足，地區(qū)問題制約國際物流供應(yīng)體系，對鋁價的支撐不足。
國內(nèi)現(xiàn)貨鋁市場：
本期國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢，期末較上期末呈現(xiàn)跌勢。截止到4月28日，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價為20830元/噸，較上期末下跌980元/噸，跌幅為4.49%。影響本期現(xiàn)貨鋁價走勢的主要原因有：
- 國內(nèi)市場物流運輸受限，部分地區(qū)原料供應(yīng)不足，產(chǎn)品轉(zhuǎn)運受限，終端廠家出現(xiàn)停工限產(chǎn)，國內(nèi)市場進入供需雙弱態(tài)勢，拖累鋁價下滑；
- 國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)廠家受利潤吸引積極進行產(chǎn)能的投復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能持續(xù)增加，對鋁價支撐減弱；
- 國際市場拉動不足，美指升高，國際鋁價出現(xiàn)下跌，帶動國內(nèi)市場價格走低。
鋁加工市場：
本期鋁材價格基本呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢，期末較上期末出現(xiàn)下跌。以山東3003鋁板為例，截止到4月28日，山東地區(qū)3003鋁板主流價格為23460元/噸，較上期末價格下跌980元/噸，跌幅4.01%。期內(nèi)電解鋁價格出現(xiàn)下滑，拖累鋁材價格下滑。近期來看，國內(nèi)市場復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷進行中，需求仍舊不佳，鋁材價格的支撐不強。
鋁庫存：
本期國內(nèi)現(xiàn)貨鋁庫存較上期末減少。截止到本周四國內(nèi)現(xiàn)貨鋁庫存為98.1萬噸，較上期末減少3.8萬噸，較去年同期減少13.2萬噸。其中上海持穩(wěn)增加0.3萬噸至9萬噸、南海增加0.5萬噸至23.3萬噸、無錫減少2.3萬噸至51.8萬噸、杭州減少0.8萬噸至7.2萬噸、鞏義減少1.5萬噸至6.8萬噸。
電解鋁冶煉企業(yè)開工情況：
本期電解鋁廠運行產(chǎn)能繼續(xù)增加。云南地區(qū)鋁廠持續(xù)推動復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能釋放中，新建產(chǎn)能的釋放持續(xù)進行中，宏泰等廠家產(chǎn)能持續(xù)釋放。其他地區(qū)復(fù)產(chǎn)也在持續(xù)進行中。期內(nèi)鋁價出現(xiàn)下滑，但大部分鋁廠仍舊保持不錯的利潤，對鋁廠的復(fù)產(chǎn)的吸引力仍舊較好，鋁廠復(fù)產(chǎn)將會繼續(xù)進行。但各地發(fā)布新的用電高峰期限電政策，電解鋁行業(yè)依舊在首當其沖的位置，不排除后期仍舊會有限產(chǎn)出現(xiàn)。
氧化鋁市場：
本期全國氧化鋁價格重心略有上漲，但多數(shù)區(qū)域價格變動不大，進口氧化鋁價格稍有回調(diào)。截至本期四（4月28日），北方地區(qū)價格穩(wěn)定在2940-3090元/噸之間；西南地區(qū)氧化鋁價格微漲5元/噸至2970-3050元/噸區(qū)間波動，漲幅約為0.17%。
本期中鋁掛牌價格保持穩(wěn)定目前山東、山西、河南價格在3000元/噸，廣西、貴州價格在2900元/噸。截至本期四（4月28日），國內(nèi)現(xiàn)貨市場主流報價在2940-3090元/噸。從均價走勢來看，氧化鋁產(chǎn)品本期均價為3015元/噸，環(huán)比小漲0.27%。
影響近期氧化鋁市場的因素主要有：
- 盡管本周山西等地氧化鋁發(fā)運情況有所好轉(zhuǎn)，但甘肅、青海等管控依舊嚴格，氧化鋁地區(qū)錯配問題依舊存在；
- 五一小長假前下游電解鋁企業(yè)原料庫存補充意愿明顯提升，詢價接貨相當積極，但流通貨源有限，成交不多；
- 西南區(qū)域新產(chǎn)能釋放未如預(yù)期，氧化鋁供應(yīng)依舊緊張。
鋁合金錠市場：
本周江西保太鋁合金錠價格較上周降100元/噸。本周四ADC12均價為21100元/噸，Alsi9Cu3均價為21400元/噸，A380均價為21900元/噸。
影響本周鋁合金錠價格因素：本周鋁合金錠小幅下跌。從基本面來看，目前廠家開工保持低位，原料資源偏緊，企業(yè)利潤低位甚至倒掛，生產(chǎn)積極性不高。其次，下游壓鑄和鑄造廠需求偏弱。預(yù)計下周鋁合金錠價格或小幅回漲。
廢鋁市場：
本周山東廢鋁市場價格累計降300-900元/噸。廢鋁亮線價格為18600元/噸，較上周降900元/噸，門窗料價格為16700元/噸，較上周降600元/噸。汽車輪轂價格18300元/噸，較上周降300元/噸。
影響本周廢鋁價格波動的主要因素：本周廢鋁高位下跌，主要原因是消息面政策影響，期內(nèi)世界銀行春季會議期間央行緊縮預(yù)期更進一步，美元指數(shù)獲益走勢強勁，電解鋁價格承壓陷入調(diào)整。在鋁價下調(diào)的帶動，廢鋁跟降為主。從基本面來看，廢鋁資源仍偏緊，貿(mào)易商收貨量有限，下游廠家開工保持低位運行，對廢鋁需求偏弱。目前廢鋁處于供需兩弱的情況。預(yù)計下周廢鋁價格或小幅走高。
節(jié)后鋁市行情走勢預(yù)測：
本期鋁價再次呈現(xiàn)跌勢，主要原因是國內(nèi)物流仍舊未完全好轉(zhuǎn)，供需情況不佳所致。供應(yīng)方面，國內(nèi)鋁廠持續(xù)投復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將會延續(xù)增長勢頭，進口有所減弱，各地物流逐漸好轉(zhuǎn)，鋁錠供應(yīng)能夠維持，對鋁價支撐或增強。
需求方面，隨著物流的不斷好轉(zhuǎn)，各地加工廠接貨或增加，需求或逐漸好轉(zhuǎn)，對后市鋁價支撐或增強。
成本方面，近期氧化鋁維持穩(wěn)定運行，整體變化不大，陽極價格漲勢有所放緩，成本增加或減緩，對鋁價支撐有限。
宏觀方面，期內(nèi)世界銀行春季會議期間央行緊縮預(yù)期更進一步，美元指數(shù)獲益走勢強勁，有色價格承壓陷入調(diào)整。當前國內(nèi)運輸環(huán)節(jié)依然不暢，有色供需受到制約，預(yù)計下期有色價格或多數(shù)延續(xù)震蕩調(diào)整。
現(xiàn)貨方面，期內(nèi)鋁價的下跌提高了市場接貨意愿，但整體市場交投氛圍仍舊不佳，各地節(jié)前備貨基本完成，但隨著物流逐漸好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨交易或再次回暖，對后市鋁價支撐或增強。
后市來看，除各地物流逐漸由好轉(zhuǎn)趨向，供需情況或逐漸好轉(zhuǎn)，對鋁價支撐或增強，預(yù)計下周鋁價或出現(xiàn)反彈上行走勢，或在20500-23000元/噸之間運行。
